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코로나19 가 미치는 영향에 대한 주가 예상 시나리오

hoho0 2020. 3. 21. 21:00

상대적으로 안정화가 진행되는 중국과 한국과 달리 유럽은 준전시상황을 방출케 하고 있는 상황입니다.

미국 트럼프 대통령은 백악관 코로나19 대응 TF 기자회견에서 자신을 '전시 대통령'이라고 자처하면서 "코로나 바이러스와의 싸움을 전쟁 상황으로 간주하고 있다"고도 했습니다.

전문가는 아니지만 투자자의 입장에서 글로벌 소비와 밀접도가 높은 산업을 담당하고 있어

향후 코로나19가 미치는 영향에 대한 시나리오를 몇개 생각해 봤습니다.

■ 시나리오1

▷ 주요현상 - 자택 격리드으이 정부 조치와 '사회적 거리두기'의 확대'

▷ 과거 유사 사례 - 2010년 유럽 PIGS 위기, 2011년 미국 신용등급 강등, 2016년 브렉시트, 2018년 미중무역분쟁 격화

▷ 영향 - 일시적 Big bath이후 정상화

▷ 주가예상 : V자 반등

 시나리오2

▷ 주요현상 - 신용경색, 크레딧 리스크 발생, 기업도산

▷ 과거 유사 사례 - 2008년 글로벌 금융위기, 2019년 외환위기

▷ 영향 - 1~2년 가량의 경기 침체

▷ 주가예상 -  U자 반등

 시나리오3

▷ 주요현상 - 전시 상황에 준하는 민간 기업의 방역 물자 생산

▷ 과거 유사 사례 - 세계2차대전, 대공항

▷ 영향 - 다년간 GDP 하락세 지속

▷ 주가예상 - 하락세 지속 (대공황시 1929년~1932년 3년 이상 하락

현재 상황은 일부 유럽을 제외(예. 이탈리아)하고 대부분 시나리오1과 시나리오2의 경계선에 있다고 개인적으로 생각 됩니다.

이에 기업의 단기 실적 하향과 회복 속도 지연에 따른 멀티플 하향을 감안하면 현재 고점 대비 30%하락한 미국 주가 (S&P -32%, 나스닥 -30%)는 코로나 19의 영향을 대부분 반영했을 가능성도 있습니다. 다만 시나리오의 향후 진행에 대한 불확실성은 리스크로 남아있습니다.

이 힘든시기 많은 분들이 주식 투자를 고려하고 계실텐데 참고 하시기 바랍니다!!

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